Ключевая ставка рефинансирования кредитов, которую устанавливает Банк России, в 2026 году может опуститься до 10,5%.
Но как заявило руководство ЦБ РФ, это случится лишь при условии, что реализуется «дезинфляционный» сценарий и инфляция будет в диапазоне 4%. Это так называемый «таргет» (цель) – основа банковской политики, отраженная в проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики» Банка России.
«Дезинфляционный» сценарий предполагает, что освоение растущих в последние четыре года инвестиций приведет к более существенному расширению предложения на рынках. При этом сами инвестиции в основной капитал должны будут расти более быстрыми темпами, чем в базовом сценарии. При таких условиях в 2027 году ключевая ставка вернется в нейтральную область, то есть будет в размере 7,5–8,5%, где и сохранится в дальнейшем.
В базовом же сценарии ожидается, что в условиях постепенного снижения инфляционного давления средняя ключевая ставка в 2026 году будет в диапазоне 12–13%, а в 2027 и 2028 годах также опустится до 7,5–8,5%. В этом сценарии ЦБ ждет сохранение санкций и допускает их ужесточение.
Комментарии: